鎳礦供應仍將主導鎳市,鎳價醞釀震蕩回落

SulawesiMiningInvestment公司興建第1座年產30萬噸的冶煉廠,并設有蒸汽發電站(PLTU),該冶煉廠將綜合年產100萬噸的無錫不銹鋼工廠,預期該工廠將于2016年運營。廣青鎳和不銹鋼公司年產60萬噸項目開始進入建設階段,預計2016年建成。印尼青山100萬噸300系不銹鋼連鑄坯近日順利投產。同時,青山二期100萬噸項目開始提上日程,預計2017年開始投產。印尼新增不銹鋼產能陸續投放或使鎳鐵進口量有所減少。

綜合來看,今年供應端主導了鎳價全年的走勢。菲律賓環保部的礦業整改給鎳市帶來了上行動力,前期雖然實質影響有限,但鎳價整體震蕩區間仍然成功上移。后菲律賓主產區預計輪換,供應端影響逐步顯現,但由于市場已經在約半年的時間中充分反映供應收緊,鎳價難以被再度推高。

展望明年,供應端仍將主導鎳價走勢。由于目前鎳價接近于消化掉了全部供應收緊所帶來的支撐,供應端問題對于鎳價的推漲作用預計將較為有限,隨著主產區雨季的再度輪換,鎳礦生產和出口也將逐漸恢復,鎳價的支撐會逐漸消散。鑒于此,我們預計明年鎳價將震蕩回落。